起首：华尔街见闻

　　高盛来去员瞻望，在好意思国大选带动的来去行情扬弃后，预测轮动压力将陆续成为阛阓的显耀特征，因为投资者将资金进入市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。

　　好意思国总统大选后果上周揭晓，正本大宗预期这是一场势均力敌的较量，但却以前总统特朗普和共和党大捷而告终。同期数据炫耀，股市的证实也超出预期，罗素指数高涨8.6%，纳斯达克高涨5.4%，标普高涨4.6%。

　　在这场令东说念主惊怖的买入怒潮之后，高盛的来去员Mike Washington示意，跟着选举、好意思联储和英格兰央行各自降息25个基点，收益率（10年期好意思债收益率一周内下落7个基点至4.30%）波动回调以及恒久的盈利阐发周期，投资者疲劳仍是袒露。

　　不外，尽管如斯，Washington仍然保执乐不雅，预测轮动压力将陆续成为阛阓的显耀特征，因为投资者将资金进入市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的契机。

　　高盛征询资金流的各人Scott Rubner示意，资金流入依然积极，全体阛阓景况也保执乐不雅，因为企业回购依然强劲，对冲基金在从头加杠杆，对冲头寸在减少（VIX指数为14.94），季节性成分呈现积极态势。从资金流动的角度来看，恒久投资者上周净买入120亿好意思元，对冲基金的资金流动则保执均衡。

　　而按买入偏好排序，最大买入倾向的板块挨次是：公用奇迹、金融和房地产投资信赖、宏不雅产物及科技。高盛来去员唯独略显偏向卖出的板块是医疗保健。数据炫耀，上周证实最好的板块包括：比特币、散户热点股、当年12个月内证实出色的股票、软件股和区域性银行股，涨幅均跳跃10%。证实最差的板块包括：减肥药跌2%、可再活泼力跌1%。

　　在滋生品方面，由于以追赶看涨期权为主的来去推高了VIX，上周五标普看涨偏袒度达到当年一年中最缓慢的水平，波动性来去证实为“现货高涨，波动高涨”。

　　在阛阓高涨的同期，一些高盛客户陆续扫尾大选来去中金融板块的收益，金融股此前履历了前所未有的买入，以及SPY的看涨期权和价差期权来去激增。况兼，受保重的特斯拉来去量激增，来去合约跳跃480万份（自2021年以来的最高水平）。

　　而若深切不雅察高盛的主经纪业务，可见阛阓狂热，该行主经纪账簿上的来去看成大幅加多，这是自2022年9月以来的最高增幅，而上周好意思股的执行买入量是当年五年中的第二高，仅次于2023年3月。

　　对冲基金方面，在选举前一周剧烈降杠杆后，对冲基金从头加杠杆，并在选举后果恢弘后减少了宏不雅对冲头寸。尽管来去好意思股基本面的多空基金（L/S funds）的总杠杆率联系于当年一年依然较低，但其“净杠杆”以自2022年11月以来最快的速率上升，达到一年新高。

　　数据炫耀，基本面多空基金的证实揣摸在11月1日至11月7日历间上升2.37%，总杠杆率升至187.0%，净杠杆率上升至59.1%。具体看来，宏不雅产物（指数和ETF吞并）占净买入量的70%，由多头买入和在较小进度上由空头回补起始。对冲基金在好意思国选举后减少了宏不雅对冲，好意思国上市ETF的空头头寸净回补3.2%，这是自8月中旬以来最大周跌幅，其中小盘股和大盘股ETF的回补量最大。此外，单只股票纠合第六周净买入，由多头买入跳跃空头销售。

　　来去流动标明，资金向奢靡类、金融和TMT板块调遣，而防备类/高股息收益股票如日用品、房地产、公用奇迹和医疗保健则被净卖出。

　　金融板块是上周证实最好的好意思国板块之一，对冲基金纠合三天净买入（五天中的四天），多头买入跳跃空头销售。上周对好意思国金融板块的花式多头买入量是自2021年2月以来的最大值，其中奢靡金融、本钱阛阓和金融劳动是净买入最多的子行业。不外，从年头于今，好意思国金融板块仍为净卖出板块，净建设仍远低于五年平均水平。

　　这股狂热不单是体目下高盛主经纪业务，还膨胀至期货阛阓。高盛的Robert Quinn在银行的《每周空洞》中写说念，非作念市商S&P期货的创记载执仓进一步加多。

　　总体而言，高盛觉得“本周的价钱证实很好地鼓动了全体现存净多头头寸，并因新增头寸而进一步加多”。相应地，阛阓中着实总计可能执有多头头寸的东说念主，目下王人仍是步履了。

　　风险指示及免责条件

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提倡，也未计划到个别用户特殊的投资狡计、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何观念、不雅点或论断是否妥当其特定景况。据此投资，包袱餍足。

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